北京关于治疗白癜风医院 https://baike.baidu.com/item/%E5%8C%97%E4%BA%AC%E4%B8%AD%E7%A7%91%E7%99%BD%E7%99%9C%E9%A3%8E%E5%8C%BB%E9%99%A2/9728824?fr=aladdin一、公司简介
三友医疗成立于年，主要从事医用骨科植入耗材的研发、生产和销售，年4月9日在上海证券交易所科创板上市。公司产品主要产品包括脊柱类植入耗材、创伤类植入耗材和手术工具等。其中，脊柱类产品贡献公司主要收入及毛利，其年收入和毛利占比分别为94.07%和91.57%。公司通过自主创新，自年起陆续推出了Adena脊柱内固定系统、ZINA脊柱微创内固定系统、HalisPEEK椎间融合器系统等产品系列，在提高复杂支柱畸形三维矫形效果的同时降低了手术的风险和难度。在我国脊柱植入类耗材市场份额中，年在公司市场份额占比为3.79%，在全部厂家排第五名，国产厂家排第二名。另外，公司股权结构较为集中，实际控制人为刘明岩、徐农和范湘龙，三人为一致行动人，分别持股10.82%、13.06%、6.89%，合计持股30.77%。员工持股平台南通宸弘持股9.55%，其他股东均为外部投资人。且公司实控人刘明岩、徐农和范湘龙均曾在美敦力等企业任职，基于对中国骨科市场的深入理解，定位三友医疗为我国原创研发的骨科企业。三人组成的国际视野高管团队组合，在研发、市场、销售等方面优势互补，同时也有利于公司未来开拓国际市场，成为三友医疗的核心竞争力之一。
二、行业情况
根据valuateMedTech数据显示，年骨科医疗器械约占全球医疗器械市场总规模的9%，是医疗器械领域较大的细分门类之一。根据南方医药经济研究所数据，年至年，按收入计算，中国骨科植入医疗器械市场的销售收入由人民币亿元增长至人民币亿元，年复合增长率约为17.03%；预计年增长至亿左右。-年复合增长率在14.51%左右。
目前，国内骨科植入器械市场相较发达国家有所不同，目前创伤类、脊柱类、关节类植入器械市场占比相近，年创伤类、脊柱类、关节类在骨科植入器械市场中的占比分别为29.8%、28.23%和27.77%。同时，国内骨科植入器械各细分市场的渗透率均不足5%，远低于美国的40%-70%，发展空间巨大，骨科植入器械有望保持较高增速。同时，年，创伤类骨科植入器械国产化率达到了60%以上，基本实现国产替代，但行业集中度低，占比最高的为国外巨头强生，市占率也只有14.2%，国内创伤类龙头企业大博医疗市占率7.8%。因创伤类产品技术门槛相较人工关节和脊柱类产品低，行业参与企业较多，随着国家和地方骨科耗材集采*策的推进，行业内技术水平低、竞争力差的企业将被淘汰和整合，未来行业集中度有上升预期。而脊柱类植入器械国产化程度相对创伤类低，年国产化率40.2%，主要市场份额被国外品种占据，国外企业强生和美敦力两家就占据了过半市场，国内企业威高骨科是国内脊柱类植入器械龙头，排名第三，市占率7.9%，三友市场份额占比为3.79%，在全部厂家排第五名，国产厂家排第二名。
三、公司的发展机遇
1、人口老龄化趋势加速，同时脊柱类疾病住院患者数逐年快速增加
国家统计局数据显示，-年，我国60岁及以上人口从1.8亿人增加到2.5亿人，占总人口比例从13.73%增至18.13%，人口老龄化趋势加速。与此同时，以退变性脊柱疾病中较为常见的类型之一——腰间盘突出症为例，卫健委数据显示，我国腰椎间盘突出症患者数量近年来快速增长，医院腰椎间盘突出症患者出院人数年为19.56万人，到年达到59.64万人，-年复合增长率为24.98%。
2、脊柱植入耗材赛道成长性良好，年化增速接近20%
脊柱植入耗材是骨科植入耗材三大主要类别（脊柱、创伤、关节）中的一个细分领域，主要用于治疗脊柱畸形、脊柱侧弯、退行性腰间盘病变、退行性胸腰段侧弯、椎体滑脱、胸腰段脊柱失稳、脊柱肿瘤等疾病。南方医药经济研究所数据显示，我国脊柱类植入耗材市场-年从33亿元增至73亿元，复合增长率达到17.36%，预计年将增加到亿元。从手术量来看，据FrostSullivan统计及预测数据，我国骨科脊柱植入物手术量保持平稳增长，预计到年将达到约77.96万例。
3、国外企业在脊柱植入类器械占比超过60%，公司产品更贴近于国内患者，国产替代加速
目前我国脊柱植入耗材市场集中度非常高，据米内网统计数据，年我国脊柱植入市场前五及市占率分别为强生（28.29%）、美敦力（24.39%）、威高骨科（7.92%）、史赛克（6.50%）和三友医疗（3.79%），市占率合计70.89%。但其中主要份额仍被外资企业占据，南方医药经济研究所数据显示，-年，外资企业在我国脊柱植入耗材市场的份额均保持在60%以上。
同时，国外品牌采用全球统一化的设计，大部分采用直接国外引进的方式，外形设计主要基于西方人种的生理数据，依据西方人的疾病特征及身材特点，以及西方医生的操作习惯，主要都适用于欧美患者，而国内厂商依据中国人的病症特点进行针对性的开发，更能满足我国的市场需求，且通过多年的学习借鉴和自主创新，国产品牌已接近或达到国际先进水平，但价格明显低于国外品牌，因此，国产品牌相对进口产品来说具有性价比优势与本土化设计优势，在*策助推之下，我国脊柱植入耗材市场仍存在很大的进口替代空间。
4、公司相较于国内的竞争对手在产品设计的创新性和临床适用性方面具有独特的竞争优势
从技术角度出发，三友医疗医疗的发明专利及正在申请的发明专利都具有明显的优势，如下表所示：
公司名称
脊柱产品
发明专利
正在申请的发明专利
三友医疗
24
15
凯利泰
20
18
威高骨科
12
12
大博医疗
2
2
另外，公司在产品设计上注重临床治疗创新，及时充分掌握国内临床需求，目前医院的骨科医生建立了医工合作关系，医工合作即临床医生将其通过临床实践和经验所形成的临床需求提供给公司，公司结合临床需求进行针对性产品开发；在产品开发完成投入临床使用后，临床医生结合使用效果给公司提供反馈，公司再进行进一步完善或改进。在产品基本成型并具备上市条件前，公司与临床医生保持日常的业务沟通，不签署具体的书面协议，在产品基本成型并具备上市条件后，双方就具体产品签署书面的合作协议。目前公司已经与国内5医院的骨科医生签订了合作协议，包括医院、医院、医院、医院、医院等。
通过，医工合作的模式，公司自主研发出一系列行业先进的具有专利保护的技术和产品。如以临床生理解剖为例，公司结合复旦大医院临床团队的反馈及需求，开发出更适合中国患者生理解剖特征的Halis9mm腰椎融合器产品，相关技术获得中华医学会医学科学技术奖二等奖；公司结合空*医院临床团队的反馈及需求，开发出Lora微创单平面技术脊柱骨折复位固定系统产品，开创了通过微创技术进行复杂胸腰椎骨折领域手术的新术式，相关技术获得高等学校科学研究优秀成果奖科学技术进步奖一等奖。凭借产品设计的相对优势，公司的收入和利润增速均高于国内同行业上市公司平均水平。
5、骨科集采于公司而言提供了机遇
集采一直是医疗器械非常
